24小时咨询热线： 4006666666 台积电财报电话会：2023年芯片职业将进入下行周期 但全体降幅将好于2008年｜财报见识
发布时间：2025-05-09 点此：686次
北京时刻7月14日下午，台积电发布微弱二季度财报。公司季度营收赢利再立异高，季度净赢利同比大涨76%，季度毛利率到达惊人的59.1％。先进制程(7nm及更先进制程)营收总占比到达51%，较前季持续扩展。
财报发布后，台积电总裁魏哲家和公司一众高官也对财报进行了解读，并答复了分析师发问。
关于芯片需求远景，台积电称2023年将呈现一个典型的芯片需求下滑周期，但全体下滑程度将好于2008年。公司估计客户将开端削减库存，现在商场面对的芯片供给链库存过剩需求几个季度才干从头平衡。
但关于台积电而言，2023年仍然是“添加之年”，现在高端智能手机库存不太多。公司2023年的添加将由先进技能支撑，高性能核算（HPC）将成为长时刻添加的首要引擎。公司现在估计2023年产能运用率将坚持杰出。
在本钱开支方面，台积电表明因为设备问题，公司将把部分2022年本钱开销推延到2023年，估计2022年本钱开销将更挨近猜测区间下限（猜测值400亿-440亿美元）。但公司回绝给出下一年本钱开支的清晰指引，称现在议论下一年的本钱开销还为时过早，下一年本钱开销会保持有纪律地出资。
台积电总裁魏哲家弥补表明，以往台积电首要扩展先进晶圆制程本钱开销，不过近年因为客户急切需求，台积电也扩展特别制程本钱开销。公司将依照客户需求扩展特别制程本钱开销。
鄙人一代芯片投产时刻点方面，台积电表明估计公司3nm（N3）芯片将于本年下半年投产（此前媒体报道为8月），2nm芯片（N2）开展步入正轨，将于2025年完结量产。
在长时刻财政指引方面，台积电称公司面对全球通胀本钱上升的应战，但公司完结长时刻毛利率达53%是“可完结”的。估计长时刻销售额以美元核算复合年添加率为15％-20％。在短期财政指引方面，台积电总裁魏哲家称，公司本年营收（以美元计）有望添加35%，优于从前预估的30%。
在美国建厂方面，台积电称美国晶圆厂的建造本钱高于预期，但公司不计划在美国树立合资企业。公司在美国的工厂将开发给一切客户运用。
以下是电话会问答精选：
整个半导体去库存将至少在2023年上半年持续
发问：公司现在给予十分微弱的3季度财报指引，什么要素推进这种微弱的指引？这与公司所说的客户正在去库存是否共同？在半导体去库存方面，公司对职业去库存有何观点，这对公司下一年上半年事务有何影响？
答复：是的，公司给出十分微弱的财政指引，一起预期客户将采纳举动下降库存。整个半导体去库存进程将持续几个季度，整个进程将至少在2023年上半年持续。
在对公司事务影响方面，虽然现在存在库存调整和微观不确定性，但长时刻半导体的结构性需求仍然存在。考虑到台积电抢先、差异化的先进出产技能、HPC范畴强壮的产品组合以及和战略客户的安稳联系。咱们估计公司产能将保持严重，未来事务将更具有弹性。
下一年本钱开支将保持纪律性
发问：公司因为设备问题调整本钱开支，这对3nm及5nm芯片出产有和影响？推延是因为3nm设备？5nm？仍是老练制程？公司一起能否展望一下下一年本钱开支的情况？
答复：3nm、5nm及老练制程设备交给时刻表现在都在发生变化。
在本钱开支方面，现在议论下一年的本钱开销还为时过早，但正如台积电一直以来的习气，公司经过添加本钱开支以取得未来的时机。所以只需有不错的远景，公司就会持续出资，但下一年全体的本钱开支将相对保持纪律性。咱们现在估计本年本钱开销将更挨近猜测区间下限（猜测值400亿-440亿美元）。
发问：管理层之前谈论台积电长时刻销售额以美元计年复合年添加率将到达15％-20％，我想知道这种添加多少是因为芯片含量添加（新产品集成更多的芯片）？多少是因为涨价要素？多少是因为出货量添加？
答复：无法宣布切当的数据（秘要）。芯片含量添加大约奉献高个位数的添加，关于电子产品来说，即使相关产品出货量相等乃至跌落，关于芯片的需求仍然保持添加。考虑到咱们为客户带来的价值，咱们有决心完结15％-20％的年复合添加。
公司将扩展特别制程芯片产能
发问：我的问题是关于老练制程的，公司方才表明将添加老练制程和特别制程产能（50%），请问这种扩张都是新产能吗？仍是部分来自逻辑芯片的产能的转化？考虑公司曩昔产能扩张首要会集在先进制程，什么应用在推进这种老练制程芯片需求的添加？
答复：先弄清一点，50%的产能扩张首要是特别制程芯片。咱们之所以这么做首要是来自客户的需求。相关产能扩张包含新建及现有产能转化。
是的，咱们曩昔首要扩张先进制程的产能。现在的情况有所不同，咱们能够看到，在先进制程芯片方面，芯片含量正在大幅添加。但与此一起，相关先进制程芯片作业需求部分特别制程芯片予以合作弥补。咱们是在客户紧迫要求下，进行相关产能的扩张，因而咱们对相关需求十分有决心。
下一年半导体周期下即将“相对温文”
发问：我的问题是关于半导体周期，公司关于下一年半导体周期的预期是典型的温文的下行（相似2015和2019），仍是会阅历愈加动乱的局势？
答复：咱们根本的预期是2023年将呈现一个典型的芯片需求下滑周期。全体去库存进程将鄙人一年上半年持续，但全体下行周期起伏不会像2008年那样剧烈。
3nm芯片将提高公司毛利率2-3个百分点
发问：3nm制程关于公司下一年营收会有什么影响，相关赢利奉献度怎么？是否会对本年第四季度产生影响，或许影响首要来自下一年第一季度？
答复：咱们以为在先进制程量产前期，谈论相关营收添加或许没有什么太大的指导意义。咱们以为，相关营收添加将逐季逐渐扩展。在赢利奉献方面，咱们估计3nm芯片将提高公司2023年毛利率2—3百分点。
发问：公司关于2022—2023年整个半导体职业的观点怎么？这对公司营收预期有何影响（对未来预期是否有批改）？
答复：咱们以为现在给予2023年猜测还为时尚早。但全体上，半导体去库存将持续。就台积电而言，考虑到咱们现在的技能抢先程度以及咱们十分强壮的HPC产品组合，2023年仍然是台积电的“添加之年”。
发问：公司关于芯片制作同行经过项目融资以树立新工厂怎么看？会参加吗？
答复：咱们现在不考虑项目融资。一般项目融资会带来古怪的、更严厉的条款和更高的本钱。 咱们将独自为公司扩张供给资金，首要来自咱们的运营现金流，并运用咱们强壮的资产负债表进行假贷。
高端智能手机不存在去库存问题
发问：芯片去库存是否会蔓延到云服务供给商（影响公司HPC芯片事务）？智能手机服务商是否会进行相似去库存操作？
答复：事实上，现在云服务商需求处理的数据只增不减，这就需求咱们抢先的技能来供给处理方案。咱们现在以为智能手机不存在相似的库存整理作业，高端智能手机库存并不太多。
发问：公司2nm（N2）技能全体芯片密度添加了20%，这是否意味着在摩尔定律束缚下，未来先进制程芯片提高速度将逐渐放缓？
答复：N2技能不仅仅意味着芯片密度，其一起还包含新的电源线结构、新的小芯片技能，以答应咱们的客户进行更多的架构立异。现在客户的中心需求在于电源功率。为了满意客户需求一起操控本钱，咱们约束了N2的全体密度。
发问：HPC现已成为驱动公司营收的中心要素，展望未来几年时，公司怎么看待 HPC开展？是根据ARM驱动仍是根据x86驱动的？说到过5G的浸透率，您估计将到达50%左右。但鉴于需求添加疲软，公司对5G智能手机浸透率的最新观点是什么？
答复：跟着越来越多的HPC找台积电代工，咱们实际上支撑X86和ARM，两者都在台积电有明显的添加。5G浸透率咱们仍然保持之前猜测的50%。
公司长时刻毛利率53%是“可完结”的
发问：公司本季毛利率到达惊人的59%，未来是否有进一步提高空间？
答复：正如咱们之前所说，每年有6个要素影响咱们的盈余才能。扫除咱们无法操控的汇率以及其他要素，长时刻毛利率53%是“可完结”的。
美国工厂建造本钱比幻想的高
发问：公司美国建厂现在发展怎么？建厂本钱怎么，与政府商洽发展怎样？
答复：咱们仍处于工厂的建造阶段，美国工厂的本钱比咱们预期的要高。咱们将这些信息供给给了当地政府，让他们全面了解本钱距离。咱们仍在尽力争取政府补助，将持续尽力下降本钱。
发问：台积电会考虑在美国与潜在大客户树立任何方法的合资工厂吗？
答复：咱们现在不会树立合资工厂（企业），这会约束该工厂对客户的敞开程度，公司在美国的工厂将敞开给一切客户运用。
发问：能弥补一下之前N3芯片毛利率奉献的问题？公司长时刻方针是什么？毛利率提高3%？是从59%（本季）仍是53%（长时刻毛利率方针）？
答复：它既不是53%也不是59%，53%的长时刻毛利率方针中现已包含了N3的奉献。
发问：公司之前谈论过三维芯片（3DIC）问题，相关SOIC电路封装技能现在首要应用于HPC范畴，请问未来这种技能是否会应用到智能手机范畴？
答复：到现在为止，SOIC首要被HPC应用程序选用。它十分合适它们的高速和节能要求。咱们将有其他处理方案来处理智能手机移动需求。
2023年本钱开支下滑？
发问：关于本钱开销，公司之前给出3年1000亿美元的本钱支指引（337+400），考虑到上一年和本年数据，这是否意味着2023年本钱开销水平将跌落？
答复：咱们现在不会谈论2022年今后的本钱开销。现在正如咱们之前说到的，每年咱们投本钱钱开销时，都是为了未来的添加时机。因而，只需咱们信任未来远景杰出，咱们就会持续以有纪律的方法进行出资。
发问：虽然公司现在本钱开销在大幅添加，相关折旧为什么到本年迄今为止适当陡峭乃至略低？这是否意味着2023年折旧会加快？
答复：每年都会有新的折旧进入。但与此一起，折旧表中也有折旧。咱们现在估计本年折旧将比上一年添加中等个位数以上。下一年的数据暂无法泄漏，但必定大大高于本年。
客户去库存不会影响公司下一年毛利率目标
发问：公司客户库存水平现在处于25年的最高水平。假如客户鄙人一年上半年进一步调整库存，台积电缓解毛利率下降要害变量或目标是什么？
答复：正如咱们之前所说，公司客户正在进行去库存活动，但实际上客户需求仍然持续超越公司供给才能，本年产能仍将吃紧。这便是咱们以为毛利率将保持健康情况的原因。
本年全年全体营收添加或许到达35%
发问：公司本年全年营收添加是30%，依照现在的营收指引相加，这意味着四季度公司营收将会下滑？
答复：全体的营收添加应当高于之前猜测，终究或许到达35%，超越之前30%的指引。
发问：公司表明，因为设备问题，公司将把部分2022年本钱开销推延到2023年，2022年本钱开销将更挨近猜测区间下限，咱们想知道是什么东西导致这种推延？是极紫设备还其他什么？
答复：咱们不会答复这么细节的问题，相关本钱开销推延或许因季而异。
发问：关于涨价和去库存的问题，现在好像公司在涨价的一起，整个职业正在阅历去库存。推进公司定价的中心要素是什么，本钱胀大有何影响？
答复：咱们不对定价细节宣布谈论。这些是咱们与客户之间的暗里谈论。咱们的定价是战略性和价值驱动的，而不是时机主义或本钱加成。咱们将持续保证咱们的定价反映咱们的价值发明，包含技能、生态系统、服务和容量支撑。咱们的确面对制作本钱应战。咱们仍然以为53%的长时刻毛利率是能够完结的，
发问：考虑到现在的商场情况，公司客户是否会把更多事务放到本年下半年，然后导致公司下一年上半年营收相对疲软？
答复：咱们不以为存在这种情况，咱们现在的产能仍然十分严重，产能的季度切换不存在。
本文来自华尔街见识，欢迎下载APP检查更多
相关推荐
- 2025-05-09财报解剖｜台积电成绩亮眼，22年本钱开销约2个中芯世界市值！
- 2025-05-05华为王者归来！2023年手机太卷了！12大品牌谁赢麻了？
- 2025-05-05李杰：2023年一加手机销量同比增加285%
